विश्लेषण-एआय आणि दर कपातीच्या शंकांमध्ये गुंतवणूकदारांचे लक्ष हॉलिडे सीझनमधील अशांततेकडे आहे

10

लुईस क्रॉसकोफ आणि साकिब इक्बाल अहमद न्यूयॉर्क (रॉयटर्स) – स्टॉक मार्केट गुंतवणूकदार नजीकच्या फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर कपातीबद्दल अनिश्चिततेमुळे आणि कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपन्यांनी, ज्यांनी या वर्षी विक्रमी बाजारपेठेत विक्रमी कामगिरी केली आहे, अशा वाढत्या चिंतेमुळे निर्माण झालेल्या अशांत वर्षअखेरीची तयारी करत आहेत. शुक्रवारी इक्विटी निर्देशांकांनी झपाट्याने पुनरागमन करूनही गेल्या आठवड्यात बाजार घसरत राहिला. शुक्रवारच्या बंदपर्यंत, बेंचमार्क S&P 500 निर्देशांक आणि Nasdaq Composite हे त्यांच्या ऑक्टोबरच्या अखेरच्या विक्रमी उच्चांकावरून अनुक्रमे 4% आणि 7% खाली होते. AI उत्साह आणि अपेक्षित दर कपातीमुळे एप्रिलपासूनच्या अथक रॅलीनंतर, या आठवड्यात बाजारातील उत्साहाने सावधगिरीचा मार्ग दाखवला, गुंतवणूकदारांनी सुट्टीच्या हंगामात अधिक चपळपणाचा इशारा दिला कारण त्या दोन प्रमुख थीमवर शंका वाढत आहेत. शिकागोमधील नॉर्थ स्टार इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजमेंटचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी एरिक कुबी म्हणाले, “हे निश्चितपणे एक अस्थिर सुट्टीचा हंगाम असेल असे दिसते आहे.” “दर कपात न करता … आणि या नूतनीकरणाच्या भीतीने, असे दिसते की सुट्टीचा हंगाम आम्ही पूर्वी अपेक्षा केली होती त्यापेक्षा खूप कठीण असेल.” रेंगाळलेली अस्थिरता अपेक्षित अस्थिरता या आठवड्यात नाटकीयरित्या वाढली आहे, गुरुवारी Nasdaq आणि S&P 500 ने अमेरिकेचे अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या एप्रिलमध्ये “लिबरेशन डे” टॅरिफ घोषणेनंतर सर्वात मोठ्या इंट्राडे स्विंगचा अनुभव घेतला. शुक्रवारी माफक प्रमाणात माघार घेतल्यानंतरही, Cboe अस्थिरता निर्देशांक, ज्याला वॉल स्ट्रीटचा “भय गेज” म्हणून ओळखले जाते, तो 20-पातळीच्या वर राहिला आहे, जो सतत गुंतवणूकदारांच्या चिंता सूचित करतो. VIX फ्युचर्स वक्र – येत्या काही महिन्यांतील अस्थिरतेच्या अपेक्षांचा स्नॅपशॉट – देखील विलक्षणपणे सपाट दिसतो, जो प्रदीर्घ अस्थिरतेसाठी बाजाराची अपेक्षा दर्शवतो. तरीही, बऱ्याच गुंतवणूकदारांनी सांगितले की S&P 500 एप्रिलच्या शेवटच्या वर्षापासून ते ऑक्टोबरच्या अखेरीस 38% पर्यंत वाढल्यानंतर पुलबॅकची मुदत संपली आहे. गुरुवारच्या घसरणीनंतर, निर्देशांक त्याच्या ऑक्टोबरच्या उच्चांकावरून 5% खाली होता, 149 दिवसांत त्याचा पहिला 5% पुलबॅक होता, ट्रूस्ट ॲडव्हायझरी सर्व्हिसेसचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी कीथ लर्नर म्हणाले. तुलनेने, 2010 पासून किमान 5% पुलबॅक दरम्यान सरासरी 77 दिवस आहेत, लर्नर म्हणाले. LSEG डेटास्ट्रीमनुसार, S&P 500 चे किंमत-ते-कमाई गुणोत्तर, पुढील 12 महिन्यांच्या कमाईच्या अंदाजांवर आधारित, गुरुवारपर्यंत 21.8 पर्यंत घसरले होते, जे सुमारे एक महिन्यापूर्वी 23.5 होते. परंतु ते सध्याचे मूल्यांकन अजूनही त्याच्या 10 वर्षांच्या सरासरी 18.8 च्या वर आहे. “आपण त्या उच्च अपेक्षा रीसेट करत आहात,” लर्नर म्हणाला. “ज्या लोकांना अधिक शंका आणि अनिश्चितता आहे तितकेच कदाचित थोडे अधिक जावे लागेल.” दरम्यान, किरकोळ गुंतवणूकदार ज्यांनी एप्रिलच्या टॅरिफच्या घसरणीनंतर खरेदी केली होती आणि बाजाराला विक्रीतून परत येण्यास मदत केली होती, त्यांच्या थकवाची चिन्हे दिसत आहेत. “जेपी मॉर्गन विश्लेषकांनी गुरुवारी एका नोटमध्ये लिहिले की, “आम्ही किरकोळ गुंतवणूकदारांना विक्रीमध्ये योगदान देताना दिसत नाही, परंतु ते मजबूत खरेदी-द-डिप स्वारस्य देखील दर्शवत नाहीत.” FED रेट कट अनिश्चितता येत्या काही दिवसांत कुत्र्याच्या बाजारपेठेसाठी सेट केलेली एक महत्त्वपूर्ण अनिश्चितता ही आहे की फेड त्याच्या 9-10 डिसेंबरच्या बैठकीत दर कमी करेल की नाही, गेल्या महिन्याच्या अखेरीस एक पूर्ण करार म्हणून पाहिले गेले. गुरूवारच्या विलंबित नोकऱ्या डेटा रिलीझ, पुढील महिन्याच्या बैठकीपूर्वीचा शेवटचा रोजगार अहवाल सप्टेंबरसाठी विलंबित झालेल्या परिणामांवर गुंतवणूकदारांमध्ये विभागणी झाली. त्यात वेतनवाढीचा वेग वाढल्याचे दिसून आले परंतु बेरोजगारीचा दरही चार वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचला. न्यू यॉर्क फेडचे अध्यक्ष जॉन विल्यम्स शुक्रवारी आशा वाढवताना दिसले, की सेंट्रल बँक अजूनही “नजीकच्या काळात” कपात करू शकते, परंतु शुक्रवारी उशिरापर्यंत पुढील महिन्यात बाजारातील कपात नाणे फ्लिपपेक्षा जास्त होती. पीएनसी फायनान्शियल सर्व्हिसेस ग्रुपचे मुख्य गुंतवणूक धोरणकार युंग-यु मा म्हणाले, “फेड पुन्हा स्पष्ट दर-कटिंग मोडमध्ये येईपर्यंत आम्हाला एकूण कार्यकाळात बदल मिळणार नाही, अशी परिस्थिती असू शकते.” “ते नंतर ऐवजी लवकर होणार आहे, परंतु वर्षाच्या अखेरीस ते होणार नाही.” तीन वर्षांपूर्वी सुरू झालेल्या बुल मार्केटचे नेतृत्व करणारे टेक स्टॉक्स अलीकडील विक्रीच्या केंद्रस्थानी आहेत, ओरॅकल आणि पॅलांटीर टेक्नॉलॉजीज सारख्या समभागांमध्ये मोठ्या प्रमाणात घसरण झाल्यामुळे AI ट्रेडचे मोठे विजेते होते. AI bellwether Nvidia कडून बुधवारी मजबूत कमाई, ज्यांच्या चिप्स AI पायाभूत सुविधांच्या उभारणीसाठी केंद्रस्थानी आहेत, नसा शांत करण्यात अयशस्वी ठरल्या, त्याच्या अहवालानंतरही गुरुवारी स्टॉकमध्ये घसरण झाली. “हे मला सांगते की गुंतवणुकदार थोडे कमी झाले आहेत आणि मला वाटते की त्यांना येथे पुन्हा एकत्र येणे आवश्यक आहे,” डॉन नेस्बिट, एफ/एम इन्व्हेस्टमेंट्सचे वरिष्ठ पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक म्हणाले. संभाव्य संधी वर्षअखेरीचा कालावधी सामान्यत: समभागांसाठी उत्साही असतो आणि काही गुंतवणूकदारांचे म्हणणे आहे की सुट्टीच्या आनंदाचे कारण असू शकते. LSEG डेटानुसार, 1928 पासून S&P 500 ची सरासरी 1.28% वाढीसह, डिसेंबर हा वर्षातील तिसरा-सर्वोत्तम-कार्यप्रदर्शन करणारा महिना आहे. CFRA मधील मुख्य गुंतवणूक धोरणकार सॅम स्टोव्हल यांनी मागोवा घेतलेल्या दुसऱ्या महायुद्धानंतरच्या डेटानुसार, जेव्हाही नोव्हेंबर, ऐतिहासिकदृष्ट्या सर्वात मजबूत महिना आहे, तेव्हा डिसेंबरची कामगिरी आणखी मजबूत झाली आहे. अशा परिस्थितीत, डिसेंबरने त्याचा सरासरी ऐतिहासिक फायदा जवळजवळ दुप्पट दर्शविला आहे. काही गुंतवणूकदारांनी सांगितले की त्यांनी संधी पाहिली. उच्च मूल्यमापनामुळे, नेस्बिट म्हणतात की माहिती तंत्रज्ञान क्षेत्रात त्याचे वजन कमी आहे, परंतु ते “थोडेसे अधिक आकर्षक दिसू लागले आहे.” क्रेसेट कॅपिटलचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी जॅक ॲब्लिन म्हणाले की, भांडवली नफ्यावर कर भरणे टाळण्यासाठी गुंतवणूकदार डिसेंबरमध्ये त्यांचे विजेते विकण्यास अनेकदा नाखूष असतात. “मला वाटत नाही की गुंतवणूकदार बाजारातून पळू इच्छितात,” ॲब्लिन म्हणाले. “त्यांना खरोखर काय करायचे आहे ते खणणे आणि संधी शोधणे.” (लुईस क्रॉस्कोपफ द्वारे अहवाल; रिचर्ड चँगचे संपादन)

(लेख सिंडिकेटेड फीडद्वारे प्रकाशित केला गेला आहे. शीर्षक वगळता, मजकूर शब्दशः प्रकाशित केला गेला आहे. उत्तरदायित्व मूळ प्रकाशकावर आहे.)