मध्य पूर्व संघर्ष आणि चलनवाढीचा परतावा

4

ज्याप्रमाणे चलनवाढ पार्श्वभूमीत लुप्त होत असल्याचे दिसून आले, त्याचप्रमाणे मध्य पूर्वेने ते पुन्हा प्रज्वलित केले आहे. इराणवर यूएस-इस्रायलचे हल्ले आणि तेहरानच्या सूडाने ऊर्जा बाजारपेठेला टेलस्पिनमध्ये पाठवले आहे. आता किमती वाढतील की नाही हा प्रश्न नाही, तर किती आणि किती काळासाठी हा आहे.

जगाला ओलिस ठेवणारी सामुद्रधुनी

इराणवर इस्त्रायली आणि अमेरिकेचे हल्ले, तेहरानने बदला घेतल्याने, संपूर्ण मध्यपूर्वेतील तेल आणि वायू सुविधा सक्तीने बंद करण्यात आल्या आणि होर्मुझच्या महत्त्वपूर्ण सामुद्रधुनीतून वाहतूक विस्कळीत झाली. तो जलमार्ग म्हणजे केवळ भौगोलिक चोकपॉईंट नाही. तो एक आर्थिक आहे. सामुद्रधुनी जागतिक तेल पुरवठ्यातील पाच बॅरलपैकी एक बॅरल वाहून नेते. सततचा व्यत्यय ब्रेंट क्रूड प्रति बॅरल $100 च्या दिशेने ढकलू शकतो.

ब्रेंट क्रूड फ्युचर्स 13% इतके वाढून $82.37 प्रति बॅरल झाले, जे जानेवारी 2025 नंतरचे त्यांचे सर्वोच्च आहे. बाजारांनी जलद प्रतिसाद दिला. सिग्नल स्पष्ट होता: हा संघर्ष महत्त्वाचा आहे.

महागाईचा अनिष्ट परतावा

वेळ क्वचितच वाईट असू शकते. ज्याप्रमाणे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प महागाई चालू आहे असा आग्रह धरत होते, त्याचप्रमाणे इराणचा समावेश असलेल्या युद्धामुळे आणखी एक किंमत वाढण्याची धमकी दिली गेली आहे ज्यामुळे कमी व्याजदरासाठी त्यांचे केंद्रीय प्रकरण खराब होऊ शकते.

जानेवारीचा उत्पादक किंमत निर्देशांक अन्न आणि उर्जा वगळता अपेक्षेपेक्षा 0.8% अधिक वाढला, 12-महिन्याचा दर 3.6% वर ढकलला, फेडरल रिझर्व्हच्या 2% लक्ष्यापेक्षा जास्त. हे तेल उडी मारण्यापूर्वी होते. वर ऊर्जा शॉक जोडा, आणि गणित पटकन अस्वस्थ होते.

तेल आणि वायूच्या किमतींना एक वर्षाचा सततचा धक्का महागाईला 0.7 टक्क्यांनी वाढवू शकतो आणि 2026 मध्ये उत्पादन वाढ 0.2% कमी करू शकतो. हे अशा प्रकारचे स्टॅगफ्लेशनरी मिश्रण आहे ज्याची मध्यवर्ती बँकांना सर्वात जास्त भीती वाटते.

मध्यवर्ती बँका अडकल्या

आता दर कपातीची शक्यता कमी दिसत आहे. माजी ट्रेझरी सेक्रेटरी जेनेट येलेन यांनी चेतावणी दिली की या संघर्षामुळे फेडरल रिझर्व्हला दर कपात करण्यापासून रोखून, यूएस आर्थिक वाढ आणि इंधन महागाईच्या दबावावर परिणाम होऊ शकतो.

युरोपियन सेंट्रल बँकेला खऱ्या पेचप्रसंगाचा सामना करावा लागत आहे. सेवा महागाई कायम आहे. तेलाचा झटका हेडलाइन चलनवाढीला धक्का देईल, तरीही दर, अनिश्चितता आणि वाढत्या ऊर्जा खर्चाच्या एकत्रित वजनाखाली वाढीचा दृष्टीकोन एकाच वेळी खालावत आहे. कोणतेही स्वच्छ धोरण प्रतिसाद उपलब्ध नाही.

सर्वात वाईट संभाव्य क्षण

चे संयोजन उच्च ऊर्जा खर्चविस्कळीत लॉजिस्टिक्स, आणि एक व्यापक आत्मविश्वासाचा धक्का जागतिक व्यापार खंडांवर अर्थपूर्ण ड्रॅग निर्माण करेल ज्या क्षणी जागतिक अर्थव्यवस्था अजूनही महागाई आणि दरवाढीचे परिणाम पचवत आहे. आयएनजीच्या विश्लेषकांनी याला स्पष्टपणे म्हटले: सर्व वाईट वेळेची जननी.

काही अर्थशास्त्रज्ञ आता स्टॅगफ्लेशनच्या जोखमींबद्दल चेतावणी देतात, जेथे उच्च किमती मंद वाढीशी एकरूप होतात, विशेषत: बहुतेक प्रदेश अजूनही साथीच्या रोग, व्यापार आणि भू-राजकीय तणावातून सावरत आहेत.

आशावादी असा युक्तिवाद करतात की हे लवकर निराकरण होते आणि बाजार सामान्य होतात. निराशावादी 1973 कडे निर्देश करतात. इतिहास सूचित करतो की त्या दोन परिणामांमधील फरक एका गोष्टीवर येतो: सामुद्रधुनी किती काळ विस्कळीत राहते. सध्या याचे उत्तर कोणालाच माहीत नाही.