ट्रेडिंग डे: टेक, सनी वॉल स्ट्रीटवर एकटा ढग

१९

जेमी मॅकगीव्हर ऑर्लँडो, फ्लोरिडा (रॉयटर्स) द्वारे -मंगळवारच्या जागतिक समभागांसाठी एक अन्यथा उत्साहवर्धक दिवसात यूएस टेक हे प्रमुख आउटलायर होते, कारण यूएस सरकारच्या शटडाऊनच्या अपेक्षित समाप्तीच्या आसपासच्या सवलतीने डाऊला विक्रमी बंद उच्चांकावर आणले आणि इतर निर्देशांकही नवीन शिखरांवर पोहोचले. खाली त्याबद्दल अधिक. माझ्या आजच्या स्तंभात मी जपानी येन पाहतो, आणि ते 155 प्रति डॉलरच्या दिशेने सरकल्याने टोकियोने त्याला समर्थन देण्यासाठी हस्तक्षेप करण्याचा धोका कसा वाढवला आहे. तत्काळ कारवाई होण्याची शक्यता नाही, परंतु गुंतवणूकदारांनी सतर्क राहावे. तुमच्याकडे वाचण्यासाठी अधिक वेळ असल्यास, आज बाजारात काय घडले आहे हे समजण्यास मदत करण्यासाठी मी शिफारस केलेले काही लेख येथे आहेत. आजचे मुख्य बाजार आजचे बोलण्याचे मुद्दे बदलते * एआयचा थोडासा परतावा एआयचा खर्च येत्या काही वर्षांत ट्रिलियन डॉलर्सपर्यंत जाण्याची अपेक्षा आहे, म्हणजे त्या गुंतवणुकीवर परतावा मिळण्याची मर्यादा जास्त आहे. या आठवड्यात जेपी मॉर्गनचे एक खोल-डाव विश्लेषण वादविवाद आणखी तीव्र करेल. ‘एआय कॅपेक्स – फायनान्सिंग द इन्व्हेस्टमेंट सायकल’ या अहवालातील सर्वात लक्ष वेधून घेणारे हे आहे: “मोठे चित्र, 2030 पर्यंत आमच्या मॉडेल केलेल्या AI गुंतवणुकीवर 10% परतावा मिळविण्यासाठी ~$650 अब्ज वार्षिक कमाई कायमस्वरूपी आवश्यक आहे, जी आश्चर्यकारकपणे मोठी संख्या आहे.” लेखकांनी नोंदवल्याप्रमाणे, ते जागतिक GDP च्या 58bp, किंवा प्रत्येक वर्तमान iPhone वापरकर्त्याकडून $34.72/महिना, किंवा प्रत्येक Netflix सदस्याकडून $180/महिना आहे. * यूके रेट कट बेट्स मंगळवारी तिसऱ्या तिमाहीसाठी यूके कामगार बाजारातील आकडेवारी अपेक्षेपेक्षा खूपच कमकुवत होती, बेरोजगारीचा दर सुमारे पाच वर्षांत प्रथमच 5% वर वाढला. गिल्टच्या किमती वाढल्या आणि पुढील महिन्यात बँक ऑफ इंग्लंडच्या दरात कपात होण्याची शक्यता 75% वर पोहोचली. दर फ्युचर्स एप्रिलपर्यंत 50 बेसिस पॉइंट्सच्या कपातीत पूर्णपणे किंमत ठरवतात. जेपी मॉर्गनचे ॲलन मॉन्क्स एक पाऊल पुढे गेले – त्याला आता डिसेंबर, मार्च आणि जूनमध्ये आणखी तीन कपात अपेक्षित आहेत, पुढील वर्षाच्या मध्यापर्यंत दर 3.25% पर्यंत खाली आणले आहेत. त्याचा मागील कॉल 3.5% टर्मिनल दरासाठी होता. * 50 वर्षांचे यूएस गहाण? चिकट महागाई, गगनाला भिडणारी भाडे, आणि युनायटेड स्टेट्समधील जगण्याच्या संकटाचे राजकीय परिणाम होत आहेत – गेल्या आठवड्यात डेमोक्रॅट्सने लक्षणीय महापौर आणि गव्हर्नेटरीय निवडणुकीत यश मिळविले आणि राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या मंजुरीचे रेटिंग कमी होत आहे. घरांची परवडणारीता सुलभ करण्याचा एक मार्ग म्हणजे 50 वर्षांचे गहाण असू शकते, ही कल्पना ट्रम्प प्रशासनाने आठवड्याच्या शेवटी मांडली होती परंतु आधीच सर्व पट्ट्यांचे राजकारणी आणि अर्थतज्ज्ञांकडून तीव्र टीका होत आहे. पुढील वर्षीच्या मध्यावधी निवडणुका डोळ्यांसमोर येत असल्याने प्रशासनाचा हा शेवटचा चाचणी फुगा असणार नाही. येन हस्तक्षेप चेतावणी फ्लॅश एम्बर यूएस डॉलरच्या तुलनेत येनची घसरण स्लाईडला धीमा किंवा उलट करण्यासाठी जपानी हस्तक्षेपाचा भूत वाढवत आहे. नजीकच्या कारवाईची शक्यता नसताना, गुंतवणूकदारांनी उच्च सतर्क राहावे. जपानी चलन आधीच त्या पातळीच्या खाली आहे ज्याने टोकियोला अलीकडच्या काळात समर्थन देण्यासाठी हस्तक्षेप करण्यास प्रवृत्त केले आणि आता 155 प्रति डॉलर पातळीच्या जवळ घसरत आहे ज्याला अनेक जपानी कंपन्या वेदना उंबरठ्यावर म्हणतात. गेल्या वर्षीचा विक्रमी नीचांकी 162 प्रति डॉलर इतकाही दूर नाही. टोकियोचा एक दशकाहून अधिक काळातील पहिला येन-खरेदी हस्तक्षेप 2022 च्या सप्टेंबर आणि ऑक्टोबरमध्ये आला जेव्हा चलनाला चालना देण्यासाठी सुमारे $60 अब्ज खर्च केले गेले, प्रथम डॉलर/येन 145 च्या वर वाढल्यानंतर आणि नंतर ते पुन्हा 152 पर्यंत पोहोचले. अर्थ मंत्रालयाने गेल्या वर्षी जुलैमध्ये $36 अब्ज डॉलर्स खर्च केले. याचा अर्थ हस्तक्षेप आसन्न आहे का? आवश्यक नाही. ते मुख्यत्वे जपानच्या चलनावर दबाव आणणाऱ्या मूलभूत तत्त्वांमुळे आहे. येनची सध्याची घसरण अंशतः वर्षाच्या मध्यापासून यूएस डॉलरचे स्थिरीकरण आणि अलीकडील प्रशंसा दर्शवते कारण फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर कपातीमुळे थंड होत असल्याची व्यापाऱ्यांनी पैज लावली आहे. देशांतर्गत धोरणही भूमिका बजावत आहे. नवीन जपानी सरकार सुमारे $100 अब्ज किमतीचे वित्तीय प्रोत्साहन पॅकेज तयार करू शकते या अपेक्षेने येनची घसरण गेल्या महिन्यात वेगवान झाली आहे, तर बँक ऑफ जपानचे दर-वाढीचे चक्र थांबलेले दिसते. नवीन पंतप्रधान साने टाकाइची यांनी सोमवारी या गतीशीलतेवर तीव्र लक्ष केंद्रित केले. तिने पुढील वर्षांमध्ये अधिक लवचिक खर्चास अनुमती देण्याच्या योजनांचे रेखाटन केले, मूलत: आर्थिक एकत्रीकरणासाठी जपानच्या वचनबद्धतेवर पाणी टाकले आणि BOJ ला कोणत्याही कडकपणासह मंद गतीने जाण्यासाठी नूतनीकरण केले. येन कमी होत आहे यात आश्चर्य नाही. चलनाच्या विरोधात या मूलभूत गोष्टी कशा रचल्या जातात हे लक्षात घेता, जपानचे वित्त मंत्रालय येन-खरेदी हस्तक्षेप मंजूर करण्याची शक्यता नाही, कारण ते कुचकामी ठरेल. इतकेच काय, ट्रम्प प्रशासनाला डॉलर कमकुवत व्हायला कितीही आवडेल तरीही जपानला वॉशिंग्टनकडून खरेदी मिळेल की नाही हे अस्पष्ट आहे. कॉर्पोरेट पेन थ्रेशहोल्ड असे म्हटले आहे की, डॉलर/येन आणि यूएस-जपानी बॉण्ड उत्पन्नाचा प्रसार यांच्यातील जवळचा संबंध पूर्णपणे तुटला आहे, जे येन असामान्यपणे कमकुवत असू शकते असे सूचित करते. मिझुहो येथील विश्लेषक म्हणतात की वर्तमान स्प्रेड 145.00 च्या खाली डॉलर/येनशी सुसंगत आहे. दरम्यान, अर्थमंत्री सत्सुकी काटायामा यांनी गेल्या आठवड्यात सांगितले की, सरकार येनमधील “उच्च पातळीच्या निकड” सह “एकतर्फी आणि वेगवान हालचाली” वर लक्ष ठेवत आहे. आणि ताकाईचीने सोमवारी अधिक अनुकूल आर्थिक आणि आर्थिक धोरणांना होकार दिल्याने डॉलरला 155.00 येनच्या स्पर्शाच्या अंतरावर परत ढकलले. ती संभाव्यत: एक महत्त्वाची पातळी आहे. निक्केई रिसर्च फॉर रॉयटर्सने गेल्या वर्षी केलेल्या सर्वेक्षणात असे दिसून आले की प्रतिसाद देणाऱ्या 229 कंपन्यांपैकी निम्म्या कंपन्यांसाठी ही वेदनादायक बाब होती. सर्वेक्षणातील कोणत्याही फर्मने 160.00 वरील डॉलर/येन दर अनुकूल असल्याचे पाहिले नाही. त्यामुळे येन अलीकडील हस्तक्षेप प्रदेशात आहे. कमकुवत येन महागाई रोखत आहे महागाईची गतिशीलता देखील विचारात घेण्यासारखी आहे. जरी BOJ अधिकारी व्यवसाय आणि ग्राहक चलनवाढीच्या अपेक्षा 2% च्या आसपास स्थिरावताना दिसत असले तरी, वास्तविक चलनवाढ अजूनही 3% च्या आसपास आहे. येन आधीच ऐतिहासिकदृष्ट्या कमकुवत आहे, त्यामुळे आणखी किती चलन कमकुवत अधिकारी स्वीकारण्यास इच्छुक आहेत याचे आश्चर्य वाटते. मिझुहो येथील अर्थतज्ञांचा अंदाज आहे की येनमधील 1% घसारा मूळ चलनवाढ सुमारे 0.05% ने वाढवते. त्यामुळे डॉलर/येन 160.00 वर हलवा, कदाचित टोकियोच्या सहिष्णुतेतील शिखर, गेल्या महिन्याच्या सुरुवातीला 147.00 वरून, त्यामुळे महागाई सुमारे 0.4 टक्के बिंदूंनी वाढेल. ते अर्थपूर्ण आहे. आत्ता, तरी, विश्लेषकांना वाजवी विश्वास आहे की काहीही आसन्न नाही. येनची स्लाईड जास्त वेगवान झालेली नाही आणि जपानी धोरणकर्त्यांचा ‘मौखिक’ हस्तक्षेप अद्याप सर्वात गंभीर इशारा पातळीपर्यंत पोहोचलेला नाही. त्या कॅल्क्युलसमध्ये काय बदल होईल? ड्यूश बँकेच्या विश्लेषकांच्या मते 157.00 येनच्या वर एक द्रुत डॉलर फुटल्यास ते होऊ शकते. ते म्हणतात की एका महिन्यात 10-येनची हालचाल ही एक सभ्य हस्तक्षेप ट्रिगर आहे – आतापर्यंत, डॉलर 6-7 येन हलवण्याच्या प्रदेशात अगदी सामान्य आहे. गोल्डमन सॅक्सचे विश्लेषक अधिक स्पष्ट आहेत. ते म्हणतात की येन सध्या विशेषतः कमकुवत नाही, जरी डॉलर लहान क्रमाने 161-162 पर्यंत वाढला तर ते बदलेल. इतिहास सूचित करतो की जर बाजारातील परिस्थिती – सट्टेबाजांची स्थिती, प्रवाह आणि येनच्या हालचालीचा वेग – त्याला यशस्वी होण्याची संधी दिल्यास टोकियो हस्तक्षेप करेल. तारे सध्या संरेखित होऊ शकत नाहीत. पण ते लवकरच होऊ शकतात. उद्या बाजार काय हलवू शकेल? प्रत्येक आठवड्याच्या दिवशी सकाळी तुमच्या इनबॉक्समध्ये ट्रेडिंग डे प्राप्त करू इच्छिता? माझ्या वृत्तपत्रासाठी येथे साइन अप करा. व्यक्त केलेली मते लेखकाची आहेत. ते रॉयटर्स न्यूजचे विचार प्रतिबिंबित करत नाहीत, जे ट्रस्टच्या तत्त्वांनुसार, अखंडता, स्वातंत्र्य आणि पक्षपातीपणापासून मुक्ततेसाठी वचनबद्ध आहे. (जेमी मॅकगीव्हर द्वारे;)

(लेख सिंडिकेटेड फीडद्वारे प्रकाशित केला गेला आहे. शीर्षक वगळता, मजकूर शब्दशः प्रकाशित केला गेला आहे. उत्तरदायित्व मूळ प्रकाशकावर आहे.)