नेटफ्लिक्स आता पॅरामाउंटला दूर ठेवण्यासाठी वॉर्नर ब्रदर्ससाठी सर्व रोख पैसे देईल

0

डॉन च्मिलेव्स्की लॉस एंजेलिस, 20 जानेवारी (रॉयटर्स) – नेटफ्लिक्सने वॉर्नर ब्रदर्स डिस्कवरीच्या स्टुडिओ आणि स्ट्रीमिंग मालमत्तेसाठी $82.7 अब्ज किंमत न वाढवता पॅरामाउंटच्या प्रतिस्पर्धी हॉलिवूडच्या प्रयत्नांना रोखण्यासाठी सर्व रोख ऑफरवर स्विच केले आहे. मंगळवारच्या नियामक फाइलिंगनुसार, नवीन ऑल-कॅश बिड – $27.75 प्रति शेअर – याला वॉर्नर ब्रदर्स बोर्डाचा एकमताने पाठिंबा आहे. नेटफ्लिक्स आणि पॅरामाउंट स्कायडान्स दोघेही वॉर्नर ब्रदर्सला त्यांच्या आघाडीच्या चित्रपट आणि टेलिव्हिजन स्टुडिओ, विस्तृत सामग्री लायब्ररी आणि “गेम ऑफ थ्रोन्स,” “हॅरी पॉटर” आणि डीसी कॉमिक्सचे सुपरहीरो बॅटमॅन आणि सुपरमॅन यांसारख्या प्रमुख फ्रँचायझींसाठी उत्सुक आहेत. पॅरामाउंटने आपल्या अटी बदलल्या आहेत आणि भागधारकांना पटवून देण्याचा प्रयत्न करण्यासाठी आक्रमक मीडिया मोहिमेत गुंतले आहे की त्याची बोली श्रेष्ठ आहे, परंतु वॉर्नर ब्रदर्सने डेव्हिड एलिसनच्या नेतृत्वाखालील कंपनीला नकार दिला आहे. नेटफ्लिक्सच्या सर्व-कॅश ऑफरवर मंगळवारी टिप्पणी करण्यास नकार दिला. वॉर्नर ब्रदर्स नेटफ्लिक्स डीलवर मत देण्यासाठी एक विशेष गुंतवणूकदार बैठक आयोजित करेल, स्ट्रीमिंग पायनियरने सांगितले की मीटिंग एप्रिलपर्यंत होणे अपेक्षित होते. नेटफ्लिक्सचे सह-मुख्य कार्यकारी अधिकारी टेड सारंडोस यांनी एका निवेदनात म्हटले आहे की, “आमचा सुधारित सर्व-रोख करार स्टॉकहोल्डरच्या मतासाठी जलद टाइमलाइन सक्षम करेल आणि अधिक आर्थिक खात्री प्रदान करेल.” नेटफ्लिक्सचे शेअर्स, जे बाजार बंद झाल्यानंतर तिमाही कमाईचा अहवाल देणार आहेत, 0.9% वर होते. पॅरामाउंट शेअर्स 1.9% खाली होते, तर वॉर्नर ब्रदर्सचे शेअर्स सुरुवातीच्या ट्रेडिंगमध्ये 0.5% खाली होते. ॲलेक्स फिच, हॅरिस ओकमार्कचे पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक, वॉर्नर ब्रदर्समधील 30 सप्टेंबरपर्यंत सुमारे 96 दशलक्ष समभागांसह पाचवे सर्वात मोठे गुंतवणूकदार, वॉर्नर ब्रदर्ससाठी बोली युद्ध संपणार नाही असा अंदाज व्यक्त केला. “हा नवीन करार केवळ दबाव वाढवतो,” फिच म्हणाला. “बदल दर्शविते की Netflix जिंकण्यासाठी गंभीर आहे, आणि प्रवेगक शेअरहोल्डर मत म्हणजे पॅरामाउंटला तत्परतेने कार्य करणे आवश्यक आहे. आता, जर त्यांना हे पूर्ण करायचे असेल तर स्पष्टपणे उत्कृष्ट ऑफर प्रदान करणे पॅरामाउंटवर अवलंबून आहे.” 5 डिसेंबर रोजी विलीनीकरणाची घोषणा केल्यापासून नेटफ्लिक्सच्या शेअर्सची पुनर्स्थित केलेली कॅश-अँड-स्टॉक बिड जवळपास 15% घसरली आहे, शुक्रवारी प्रति शेअर $88 वर बंद झाली – मूळ बोलीच्या $97.91 मजल्याच्या किमतीपेक्षा अगदी खाली. तो ड्रॉप पॅरामाउंटच्या युक्तिवादाचा भाग होता की त्याची बोली श्रेष्ठ होती. Netflix कडून नवीन $27.75-प्रति-शेअर ऑफर त्याच्या पूर्वीच्या रोख-आणि-स्टॉक बोलीची जागा $23.25 रोख आणि $4.50 Netflix स्टॉकमध्ये घेते. “विलीनीकरणाचा विचार ही गुंतवणूक-श्रेणीच्या कंपनीने भरावी लागणारी एक निश्चित रोख रक्कम आहे, जी (वॉर्नर ब्रदर्स) स्टॉकहोल्डर्सना विलीनीकरण बंद केल्यावर लगेचच मूल्य आणि तरलतेची निश्चितता प्रदान करते,” वॉर्नर ब्रदर्स म्हणाले. कंपनीच्या बोर्डाने डिस्कव्हरी ग्लोबलसाठी त्याचे मूल्यांकन देखील उघड केले, एक नियोजित स्पिन-ऑफ ज्यामध्ये CNN आणि TNT स्पोर्ट्स आणि डिस्कव्हरी+ स्ट्रीमिंग सेवेसह टेलिव्हिजन मालमत्ता असतील. नेटफ्लिक्स विलीनीकरण करार कंपनीसाठी पॅरामाउंट स्कायडान्सच्या $30-प्रति-शेअर रोख बोलीपेक्षा श्रेष्ठ आहे कारण वॉर्नर ब्रदर्सचे गुंतवणूकदार स्वतंत्रपणे व्यापार केलेल्या डिस्कव्हरी ग्लोबलमध्ये हिस्सा राखतील. वॉर्नर ब्रदर्सच्या सल्लागारांनी डिस्कव्हरी ग्लोबलचे मूल्यमापन करण्यासाठी तीन स्वतंत्र दृष्टिकोन वापरले. संपूर्ण कंपनीमध्ये एकच मूल्य लागू करून, प्रति शेअर $1.33 वर पोहोचलेली सर्वात कमी शेअर किंमत होती. स्पिन-ऑफ भविष्यातील डीलमध्ये सामील झाल्यास, त्यांनी निर्धारित केलेल्या श्रेणीच्या उच्च टोकाची किंमत $6.86 प्रति शेअर होती. पॅरामाउंटने म्हटले आहे की स्ट्रीमिंग जायंटच्या ऑफरच्या मध्यवर्ती केबल स्पिनऑफ प्रभावीपणे व्यर्थ आहे. पॅरामाउंट टेंडरची मुदत 21 जानेवारी रोजी संपत आहे प्रतिस्पर्धी बोलीदार या माहितीचा खुलासा जलद करण्यासाठी 12 जानेवारी रोजी न्यायालयात गेला, जेणेकरून गुंतवणूकदार वॉर्नर ब्रदर्सच्या स्पर्धात्मक ऑफरचे मूल्यांकन करू शकतील. डेलावेर न्यायालयाच्या न्यायाधीशाने विनंती नाकारली, कारण पॅरामाउंटने हे दाखवून दिले नाही की वॉर्नर ब्रदर्सच्या कथित नुकसानीमुळे त्याचे नुकसान होईल. ब्रदर्सचा केबल टीव्ही व्यवसाय. पॅरामाउंट स्कायडान्स, ज्याची निविदा ऑफर 21 जानेवारी रोजी संपत आहे, टिप्पणीसाठी रॉयटर्स विनंतीला त्वरित प्रतिसाद दिला नाही. “पॅरामाउंट भागधारकांना आणखी एक आवाहन करेल. जोपर्यंत पॅरामाउंट आपली बोली वाढवत नाही तोपर्यंत अपील विंडो ड्रेसिंग असेल,” Emarketer विश्लेषक रॉस बेनेस म्हणाले. वॉर्नर गुंतवणूकदार केबल मालमत्तेचे मूल्य मोजत असल्याने या वर्षाच्या अखेरीस भागधारकांच्या मतावर ही शर्यत पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे. वॉर्नर ब्रदर्सने पॅरामाउंट बिड नाकारण्याच्या त्याच्या कारणांचा पुनरुच्चार केला, “किंमत आणि असंख्य जोखीम, खर्च आणि अनिश्चितता” यांचा विचार केल्यावर $30 प्रति शेअरची सर्व-रोख ऑफर अपुरी आहे. “वॉर्नर ब्रदर्सच्या डीलवर सर्व-रोख पैसे मिळविण्यासाठी नेटफ्लिक्सची चाल ही एक स्मार्ट पिव्होट आहे जेव्हा त्याच्या स्वतःच्या शेअर्सच्या किमतीत त्याचा हात कमकुवत होऊ लागला होता,” मॅट ब्रिटझमन, वरिष्ठ इक्विटी विश्लेषक, हरग्रीव्स लॅन्सडाउन म्हणाले. “रोख बोली अनिश्चितता दूर करते आणि वॉर्नर ब्रदर्सकडून निःसंशयपणे अधिक आकर्षक आहे.’ दृष्टीकोन, जरी ते नियामक छाननी सुलभ करण्यासाठी काहीही करत नसले तरीही.” Netflix सोबत विलीनीकरण केल्याने एकत्रित कंपनीला अंदाजे $85 अब्ज कर्ज मिळेल, ज्याच्या तुलनेत पॅरामाउंटसाठी $87 अब्ज. पण पॅरामाउंटच्या $१२.६ अब्जच्या तुलनेत नेटफ्लिक्सचे बाजारमूल्य $४०२ अब्ज इतके आहे. नेटफ्लिक्स टाय-अप पॅरामाउंटसह सुमारे सातच्या गुणोत्तरापेक्षा – चार पेक्षा कमी लीव्हरेज गुणोत्तर असलेले – कमी फायदा होईल. नियामक फाइलिंगनुसार, नेटफ्लिक्सने वॉर्नर ब्रदर्सला डिस्कव्हरी ग्लोबलद्वारे 260 दशलक्ष डॉलर्सने उचलल्या जाणाऱ्या कर्जाची रक्कम कमी करण्याची परवानगी देण्याचे मान्य केले. नेटफ्लिक्सकडे गुंतवणूक-श्रेणीचे क्रेडिट रेटिंग देखील आहे, तर पॅरामाउंटचे रोखे S&P द्वारे जंक स्तरावर रेट केले जातात आणि कदाचित ते आणखी दबावाखाली येतील, असे वॉर्नर ब्रदर्सने आपल्या फाइलिंगमध्ये म्हटले आहे. शेअरहोल्डर्सच्या मान्यतेवर विजय मिळवणे, तथापि, दीर्घ प्रक्रिया काय असू शकते यामधील फक्त पहिली पायरी असू शकते, कारण राजकीय स्पेक्ट्रममधील कायदेकर्त्यांनी चिंता व्यक्त केली आहे की पुढील मीडिया एकत्रीकरण किंमती वाढवू शकते आणि ग्राहकांची निवड कमी करू शकते. एलिसन्सने असा युक्तिवाद केला आहे की अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्याशी त्यांचे नातेसंबंध त्यांना मंजुरीसाठी एक सुलभ नियामक मार्ग देते. (लॉस एंजेलिसमधील डॉन च्मिलेव्स्कीचे अहवाल, बेंगळुरूमधील आदित्य सोनी आणि हर्षिता वर्गीस आणि बोस्टनमधील रॉस कर्बर यांचे अतिरिक्त अहवाल; डॉन कोपेकी, डेव्हिड ग्रेगोरियो आणि निक झिमिन्स्की यांचे संपादन)

(लेख सिंडिकेटेड फीडद्वारे प्रकाशित केला गेला आहे. शीर्षक वगळता, मजकूर शब्दशः प्रकाशित केला गेला आहे. उत्तरदायित्व मूळ प्रकाशकावर आहे.)