इराण युद्धातील उच्च ऊर्जा खर्चामुळे एआय बूमच्या नाजूक अर्थशास्त्राला धोका निर्माण होऊ शकतो | हेदर स्टीवर्ट

डीइराणने होर्मुझची सामुद्रधुनी पुन्हा उघडण्याची मागणी करताना ट्रम्प यांची सर्वात तात्काळ चिंता यूएस गॅसोलीनच्या किंमतींमध्ये वाढ होऊ शकते, परंतु जर संघर्ष पुढे गेला तर पंपांच्या पलीकडे जास्त ऊर्जा खर्च जाणवेल.

पद्धतशीरपणे उच्च वीज दर आणि खंडित पुरवठा साखळी जगभरातील उद्योग आणि ग्राहकांना पिळून टाकतील. यूएससाठी, एक परिणाम म्हणजे AI बूमच्या नाजूक अर्थशास्त्राला धोका निर्माण होऊ शकतो.

अनेक तेल-आयात करणाऱ्या अर्थव्यवस्थांना, विशेषत: जागतिक दक्षिणेत, तेल आणि त्याच्या उत्पादनांच्या संपूर्ण तुटवड्याचा विचार करावा लागतो. इजिप्तमधील दुकानांना कर्फ्यूचा सामना करावा लागतो, इंडोनेशियाने शुक्रवारी घरून काम लादले आहे आणि फिलीपिन्सने राष्ट्रीय ऊर्जा आणीबाणी घोषित केली आहे.

एक श्रीमंत तेल निर्यातदार म्हणून, यूएस मोठ्या प्रमाणावर या चिंता टाळू शकते. तथापि, यूएस कार भरण्याची वाढती किंमत स्पष्ट करते म्हणून, ते ऊर्जा खर्चातील जागतिक वाढ पूर्णपणे टाळू शकत नाही – जे अनेक विश्लेषकांचे मत आहे की काही दिवसात सामुद्रधुनी पुन्हा उघडली तरीही महिने टिकून राहतील.

परिणामी, अनेक कंपन्या त्यांच्या कॅशफ्लो अंदाजांकडे उत्सुकतेने पाहत असतील. परंतु एक अद्वितीय ऊर्जा-भुकेलेल्या उद्योगासाठी, ज्यांचे व्यवसाय मॉडेल अद्याप दृढपणे स्थापित केलेले नाही आणि ज्यांच्या गुंतवणुकीला मोठ्या कर्जाद्वारे वित्तपुरवठा केला जातो, आव्हाने विशेषतः तीव्र असू शकतात.

OpenAI चे सॅम ऑल्टमन आश्वस्त करण्यापेक्षा कमी केले या वर्षाच्या अखेरीस स्टॉक मार्केटमध्ये मेगा लॉन्च होण्याची अपेक्षा असलेल्या धावपळीत एआयच्या पर्यावरणीय परिणामाबद्दल भीती कमी करण्याचा प्रयत्न केला म्हणून फेब्रुवारीमधील तुलना.

“एआय मॉडेलला प्रशिक्षित करण्यासाठी किती ऊर्जा लागते याबद्दल लोक बोलतात – परंतु माणसाला प्रशिक्षित करण्यासाठी देखील खूप ऊर्जा लागते,” तो म्हणाला. “तुम्ही स्मार्ट होण्याआधी याला सुमारे 20 वर्षे आयुष्य लागतात – आणि त्या काळात तुम्ही जे अन्न खातो ते सर्व.”

बँक ऑफ इंग्लंडने ऊर्जा खर्च आणि AI कंपन्यांच्या शेअरच्या किमती यांच्यातील संभाव्य दुवा हायलाइट केला नियमित सर्वेक्षण गेल्या आठवड्यात यूके वित्तीय प्रणालीला तोंड देत असलेल्या जोखमींपैकी.

बँकेच्या आर्थिक धोरण समितीने हे निदर्शनास आणून सुरुवात केली की ट्रम्प युद्धात जाण्यापूर्वी गुंतवणूकदार आधीच या क्षेत्राबद्दल प्रश्न उपस्थित करत होते. “संघर्षापूर्वी, कर्ज-वित्तपुरवठा गरजा वाढवल्या गेल्या आणि एआय-संबंधित गुंतवणुकीवरील अपेक्षित परतावा पूर्ण होईल की नाही याबद्दल चिंता यामुळे विक्रीचा दबाव निर्माण झाला,” असे त्यात म्हटले आहे.

“संघर्ष या चिंतेमध्ये वाढ करू शकतो, विशेषत: मुख्य घटकांसाठी पुरवठा साखळीचे ऊर्जा-केंद्रित स्वरूप आणि डेटासेंटरच्या ऑपरेशनमुळे.”

इराण युद्धामुळे “वाढीवर वजन वाढेल, महागाई वाढेल आणि आर्थिक परिस्थिती घट्ट होईल” अशी शक्यता लक्षात घेता, इराण युद्ध बाजारातील पूर्व-अस्तित्वातील नाजूकपणा वाढवू शकते या व्यापक चेतावणीचा एक पैलू होता.

वर्ल्ड ट्रेड ऑर्गनायझेशनचे मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ रॉबर्ट स्टेगर यांनीही एआय आणि संघर्षाचा परिणाम यांच्यातील संबंध जोडला आहे. मला गेल्या महिन्यात सांगत होता उच्च ऊर्जेच्या किमतींचा दीर्घ कालावधी या क्षेत्रातील गुंतवणूक “संकट” करू शकतो. “बूम खूप ऊर्जा केंद्रित आहे,” तो म्हणाला.

संभाव्य छाटणीचे वास्तविक-जगातील परिणाम अधोरेखित करण्यासाठी, मध्ये त्याचा नवीनतम जागतिक व्यापार दृष्टीकोनWTO ने गणना केली की यूएस मध्ये गेल्या वर्षीच्या पहिल्या तीन-चतुर्थांश गुंतवणुकीतील 70% वाढ एआय-संबंधित वस्तूंमध्ये होती.

AI गुंतवणूक मेगा-बूमला आधार देणारी आर्थिक अभियांत्रिकीची अत्यंत जटिलता होती उघडे ठेवले फॉरेन्सिक मध्ये यूएस लॉ फर्म, क्विन इमॅन्युएलने गेल्या महिन्यात प्रकाशित केलेली नोंद, ज्याने गेल्या वर्षी या क्षेत्राचा महसूल सुमारे $60bn (£45.3bn) आणि त्याचा भांडवली खर्च $400bn होता हे लक्षात घेऊन सुरुवात केली.

आपल्यापैकी जे 2008 चे जागतिक आर्थिक संकट लक्षात ठेवण्याइतपत वृद्ध आहेत, त्यांच्यासाठी ते विचारशील वाचन बनवते – ऑफ-बॅलन्स शीट स्पेशल पर्पज वाहने मोठ्या प्रमाणात वैशिष्ट्यीकृत आहेत, जसे की मालमत्ता-समर्थित सिक्युरिटीज.

मूलत:, एआय चार्जचे नेतृत्व करणारे “हायपरस्केलर्स” आणि कोअरवेव्ह सारख्या पायाभूत सुविधा प्रदाते, डेटासेंटर तयार करण्यासाठी धडपडत असताना कल्पनाही न करता मोठ्या रकमेचे कर्ज घेत आहेत (जरी एआय संशयवादी एड झिट्रॉनचे अलीकडील विश्लेषण वास्तविक-जगातील प्रकल्प आश्वासनांपेक्षा खूप मागे असल्याचे सूचित करते).

कर्ज देणाऱ्या बहुतेकदा खाजगी कंपन्या असतात जसे की मालमत्ता व्यवस्थापक, ज्यामुळे प्रत्येक कंपनीची एकूण दायित्वे नियामकांना – किंवा त्यांच्या गुंतवणूकदारांना – ट्रॅक करणे कठीण होते.

या वाढत्या खाजगी पत क्षेत्राच्या क्रियाकलापांबद्दल स्वतंत्र परंतु परस्परसंबंधित चिंता आहेत, ज्यात नियामक बँक ऑफ इंग्लंडत्यांच्या अपारदर्शकतेवर प्रकाश टाकून सातत्याने चेतावणी दिली आहे.

काही प्रकरणांमध्ये, टेक कंपन्यांनी सरळ सरळ रोखे जारी केले आहेत. पण खेळात बरेच काही बायझेंटाईन व्यवस्था आहेत, ज्या रन-अपपासून ग्रेट क्रॅशपर्यंत परिचित आहेत.

डेटासेंटर ऑपरेटर ऑफ-बॅलन्स शीट स्पेशल पर्पज वाहने तयार करत आहेत, जे विशाल डेटासेंटर आणि त्यांचे भविष्यातील भाड्याचे उत्पन्न “मालक” आहेत – आणि त्यांच्याकडून कर्ज घेतात. काही प्रकरणांमध्ये ही कर्जे नंतर एकत्र केली जातात, कापली जातात आणि पेन्शन फंड आणि गुंतवणूक व्यवस्थापकांना पुन्हा विकली जातात.

जुन्या वाचकांना आठवत असेल की, यासारख्या रचनांमुळे खोटा दिलासा मिळू शकतो की जोखीम एकत्रित करण्याऐवजी पसरवली जात आहे आणि कोणाचे काय देणे आहे हे शोधणे पूर्णपणे कठीण होते.

क्विन इमॅन्युएलच्या विश्लेषकांचा असा विश्वास आहे की डेटासेंटरमधील सुमारे $120 अब्ज कर्ज गेल्या दोन वर्षांत बॅलन्स शीटमधून हलविले गेले आहे. आणि, त्यांनी म्हटल्याप्रमाणे: “सखोलपणे एकमेकांशी जोडलेल्या AI इकोसिस्टमचा अर्थ असा आहे की कोणत्याही एका नोडवर त्रास होतो … अनेक प्रतिपक्ष आणि वित्तपुरवठा स्तरांवर प्रसार करू शकतो.”

वाढीव कालावधीसाठी ऊर्जेचा उच्च खर्च कदाचित अशा “त्रास” साठी एक ट्रिगर असू शकतो, तर अस्थिर व्याजदर आणि कमकुवत ग्राहक मागणी – तसेच मध्य पूर्व युद्धाचे संभाव्य परिणाम – यातूनही मदत होण्याची शक्यता नाही.

मूलभूत प्रश्न परिचित आहे: एआय क्षेत्र आकाश-उच्च मूल्यांकनांना न्याय देण्यासाठी कधीही महसूल मिळवू शकतो का?

परंतु निश्चितपणे अगदी माफक प्रमाणात जास्त ऊर्जेचा खर्च देखील पुनर्विचार करण्यास प्रवृत्त करू शकतो – जे कामावर आर्थिक विझार्डी पाहता, यूएस मार्केट आणि त्यापलीकडेही बाहेर पडू शकते.

हा आणखी एक मार्ग असू शकतो ज्यामध्ये इराणवर ट्रम्पच्या अविचारी हल्ल्यामुळे त्याच्यावर नियंत्रण ठेवण्यास शक्तीहीन शक्ती निर्माण झाली आहे?