नॉर्वे किंवा सिंगापूर दोन्हीपैकी नाही: कॅनडाचा नवीन सार्वभौम संपत्ती निधी डीकोडिंग – राष्ट्रीय

जेव्हा पंतप्रधान मार्क कार्नी कॅनडाला ए सार्वभौम संपत्ती निधीत्याने दुसऱ्या संसाधन-समृद्ध पश्चिम अर्थव्यवस्थेकडे लक्ष वेधले – नॉर्वे.

परंतु ती तुलना फारशी कार्य करत नाही, काही तज्ञांचे म्हणणे आहे.

“नॉर्वे सारख्या नैसर्गिक साधनसंपत्तीचे आशीर्वाद असलेल्या अनेक देशांकडे सार्वभौम संपत्ती निधी आहे. कॅनडाकडे एकही निधी नव्हता. आत्तापर्यंत. नवीन कॅनडा स्ट्राँग फंड सर्व कॅनेडियन लोकांना कॅनडा मजबूत बनवण्यासाठी थेट भागीदारी देईल,” कार्नी यांनी $25 अब्ज निधीची घोषणा करताना पत्रकारांना सांगितले.

कार्नी म्हणाले की ते “आमच्या अर्थव्यवस्थेत परिवर्तन घडवणाऱ्या मोठ्या प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करेल.”

परंतु निधीची नेमकी रचना अस्पष्ट असताना, कॅनडा आणि नॉर्वेमधील राजकीय आणि औद्योगिक वास्तवांमधील मूलभूत फरकांचा अर्थ असा आहे की तुलना इतकी सरळ असू शकत नाही, तज्ञ म्हणतात.

मॅकगिल युनिव्हर्सिटीच्या डेसॉटल्स फॅकल्टी ऑफ मॅनेजमेंटमधील वित्त विभागाचे प्राध्यापक आणि इंटरनॅशनल सेंटर फॉर पेन्शन मॅनेजमेंटचे कार्यकारी संचालक सेबॅस्टियन बेटरमियर म्हणाले, “मला नॉर्वेशी तुलना करण्यासाठी खरोखरच संघर्ष करावा लागतो.

“सार्वभौम संपत्ती निधी” ही एक छत्री संज्ञा आहे जी बऱ्याच गोष्टींचा संदर्भ घेऊ शकते, परंतु थोडक्यात, हे एक सरकारी मालकीचे गुंतवणूक वाहन आहे ज्याद्वारे सरकार सार्वजनिक पैसे एका विशिष्ट उद्देशासाठी गुंतवू शकते.

नॉर्वे आणि कॅनडाचे फंड मूलभूतपणे भिन्न आहेत असा हा उद्देश आहे.

कॅनडा स्ट्राँग फंड मोठ्या सार्वजनिक पायाभूत सुविधांच्या प्रकल्पांसाठी पैसे भरण्याच्या दिशेने सज्ज आहे आणि “राष्ट्र-निर्माण प्रकल्पांमध्ये खाजगी क्षेत्रासोबत गुंतवणूक करेल,” कार्ने म्हणाले, 1870 च्या दशकात कॅनेडियन पॅसिफिक रेल्वेच्या बांधकामाकडे लक्ष वेधून एक राष्ट्र-निर्माण उदाहरण म्हणून.

नॉर्वे त्यांच्या निधीसाठी वेगळा दृष्टिकोन घेतो.

“नॉर्वेजियन फंडाला नॉर्वेमध्ये गुंतवणूक करण्यापासून प्रतिबंधित केले जाते. सर्व काही जागतिक स्तरावर गुंतवले जाते जेणेकरून ते देशाला तेल आणि वायूच्या किंमतीतील चढउतारांपासून वैविध्य आणू शकेल ज्यावर देश खूप अवलंबून आहे,” बेटरमियर म्हणाले.

नॉर्वेजियन गव्हर्नमेंट पेन्शन फंड ग्लोबल (GPFG) तेल आणि वायूचे उत्पन्न घेते, ते निधीमध्ये टाकते आणि पैसे इतरत्र गुंतवते. एका अंदाजानुसार, त्याच्याकडे US$2.2 ट्रिलियन पेक्षा जास्त मालमत्ता आहे आणि जगभरातील 70 पेक्षा जास्त देशांमधील 9,000 पेक्षा जास्त कंपन्यांमध्ये इक्विटी आहे.

याचा अर्थ जगातील सर्व सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध कंपन्यांच्या मूल्याच्या 1.5 टक्के या फंडाची मालकी आहे, ज्यामुळे ते जगातील सर्वात मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांपैकी एक बनले आहे.

दररोज राष्ट्रीय बातम्या मिळवा

दररोज कॅनडाच्या बातम्या तुमच्या इनबॉक्समध्ये वितरित करा जेणेकरुन तुम्ही दिवसाच्या प्रमुख बातम्या कधीही चुकवू शकणार नाही.

हे देश तेलाच्या पैशावर जास्त अवलंबून राहू नये याची खात्री करण्यासाठी असे करते, ज्यामुळे अल्बर्टासारख्या ठिकाणांना तोंड द्यावे लागलेल्या बूम-अँड-बस्ट चक्राविरूद्ध ते बफेट करते.

“कॅनडाचा फंड तसा नाही. कॅनडाचा फंड हा आर्थिक विकासाला चालना देण्यासाठी कॅनडात गुंतवणुकीच्या उद्देशाने आहे, मी सांगू शकतो. हा सार्वभौम संपत्ती निधीची एक वेगळी श्रेणी आहे,” बेटरमियर म्हणाले.

९:१०
कॅनडाने सार्वभौम संपत्ती निधी तयार करण्याची योजना जाहीर केली

कार्ने म्हणाले की नवीन सार्वभौम संपत्ती निधी देशांतर्गत लक्ष केंद्रित करून सुरू होईल, संभाव्यतः नंतर जागतिक होईल.

“काही प्रकरणांमध्ये, त्यांनी देशांतर्गत लक्ष केंद्रित केले, नंतर देशांतर्गत फोकसच्या प्रमाणात वाढ झाली,” सिंगापूरमधील सरकारी खाजगी गुंतवणूक निधी टेमासेक होल्डिंग्सकडे निर्देश करून ते म्हणाले.

1974 मध्ये जेव्हा त्याची स्थापना झाली तेव्हा टेमासेकने सिंगापूरमध्ये मोठ्या प्रमाणावर देशांतर्गत गुंतवणूक केली. अलीकडे मात्र, जागतिक गुंतवणुकीसह त्याची व्याप्ती वाढवली आहे.

पण टेमासेकचे ध्येय देखील कॅनडा स्ट्राँग फंडापेक्षा वेगळे आहे.

“सिंगटेल किंवा सिंगापूर एअरलाइन्स सारख्या मोठ्या सरकारी मालकीच्या कंपन्यांचे व्यवस्थापन सक्षम, व्यावसायिक, सरकारकडून चालणाऱ्या वाहनाद्वारे करणे हे (टेमासेकचे) ध्येय आहे,” बेटरमियर म्हणाले.

कार्नीची कल्पना नॉर्वेजियन किंवा सिंगापूरच्या देशांपेक्षा पर्शियन आखाती देशांतील संपत्ती निधीसारखी वाटते, असेही ते म्हणाले.

मध्यपूर्वेतील काही फंडांना त्यांच्या सार्वभौम संपत्ती निधीमध्ये विकास आदेश आहेत, जसे की कतार किंवा अमिरातीमध्ये,” बेटरमियर म्हणाले.

“येथे असे दिसते की हे केवळ आर्थिक विकासाचे आदेश असेल,” तो पुढे म्हणाला.

सरकारी गुंतवणूक निधीची कल्पना नवीन नाही.

अल्बर्टामध्ये, उदाहरणार्थ, अल्बर्टा हेरिटेज सेव्हिंग्ज ट्रस्ट फंड आहे, जो प्रांताच्या संसाधनांच्या कमाईचा एक भाग, विशेषतः तेल आणि वायू क्षेत्रातून पुन्हा गुंतवतो.

क्यूबेकमध्ये Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) आहे.

कॅनडा पेन्शन प्लॅन इन्व्हेस्टमेंट्स सध्या जगातील सर्वात मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांपैकी एक आहे, जागतिक स्तरावर तिच्या व्यवस्थापनाखाली $780 अब्ज पेक्षा जास्त मालमत्ता आहे.

कॅनडा इन्व्हेस्टमेंट बँक आणि कॅनडा ग्रोथ फंड हे दोन्ही कार्ये करतात जी कार्नीने त्यांच्या पत्रकार परिषदेत मांडली होती – कॅनडामधील मोठ्या पायाभूत सुविधा प्रकल्पांसाठी भांडवल उघडणे.

“कॅनडा इन्फ्रास्ट्रक्चर बँक, कॅनडा ग्रोथ फंड, सारख्याच क्षेत्रातील संबंधित प्रकल्पांना समर्थन देण्यासाठी समान आदेश आहेत – उदाहरणार्थ स्वच्छ ऊर्जा, व्यापार पायाभूत सुविधा,” केट कोप्लोविच, सीडी होव इन्स्टिट्यूटचे वरिष्ठ धोरण विश्लेषक म्हणाले.

नवीन फंड या गुंतवणुकीच्या इतर वाहनांपेक्षा कसा वेगळा आहे आणि त्यांच्या पायावर पाऊल टाकणे टाळतो हा “दशलक्ष डॉलर्सचा प्रश्न आहे,” ती पुढे म्हणाली.

६:३१
वसंत आर्थिक अद्यतन: सार्वभौम संपत्ती निधी, अधिक कुशल व्यापार कामगार

व्यापकपणे सांगायचे तर, सार्वभौम संपत्ती निधी दोन स्त्रोतांकडून पैसे काढतात: तेल आणि वायू यांसारख्या संसाधनांमधून मिळणारा महसूल आणि बजेट अधिशेष.

कॅनडाकडे कोणतेही बजेट सरप्लस नाही. स्प्रिंग इकॉनॉमिक स्टेटमेंटमध्ये, उदारमतवाद्यांनी असा अंदाज वर्तवला की गेल्या वर्षीचा फेडरल तूट $66.9 अब्ज झाली.

“कॅनडाचा सार्वभौम संपत्ती निधी कर्जावर आधारित असेल,” कोप्लोविच म्हणाले.

“फंडासाठी याचा अर्थ असा आहे की, अर्थातच, निधीतून मिळणारा परतावा हा त्या कर्जाचा पुरवठा करण्यासाठी सरकारच्या कर्जाच्या खर्चापेक्षा जास्त असणे आवश्यक आहे,” ती पुढे म्हणाली.

कॅनडा, संसाधन-समृद्ध राष्ट्र म्हणून, नॉर्वेप्रमाणे, या नवीन निधीला तेल आणि वायूच्या महसुलासह वित्तपुरवठा करू शकतो, परंतु एक महत्त्वाचा फरक आहे.

“नॉर्वे आणि कॅनडामधील फरक हा आहे की नॉर्वेमध्ये प्रांतीय सरकारे नाहीत ज्यात कॅनडामध्ये आपल्याकडे असलेल्या शक्ती आहेत,” कॉनकॉर्डिया विद्यापीठाचे अर्थशास्त्रज्ञ मोशे लँडर म्हणाले.

३:४२
पॉइलिव्ह्रे कार्नीला धक्काबुक्की करतात, म्हणतात की सार्वभौम संपत्ती निधीसाठी कॅनडाला ‘खरेतर संपत्ती असणे आवश्यक आहे’

“फेडरल स्तरावर तेल आणि वायू उद्योगाला सामोरे जाण्याचा कोणताही प्रयत्न त्वरित पुशबॅकसह भेटला जाईल, अर्थातच, अल्बर्टा, परंतु न्यूफाउंडलँड आणि लॅब्राडोरमधून देखील,” ते पुढे म्हणाले.

नॉर्वेचा सार्वभौम संपत्ती निधी त्याच्या वित्तीय शिस्तीसाठी देखील ओळखला जातो.

कायद्यानुसार, सरकार तेलाच्या महसुलातून कोणतीही मूळ रक्कम आपल्या बजेटमध्ये काढू शकत नाही. केवळ व्याज – जे महसुलाच्या सुमारे तीन टक्के येते – बजेटमध्ये ठेवले जाऊ शकते.

याउलट, अल्बर्टाने भूतकाळात त्यांचा स्वतःचा वापर “पावसाळ्याच्या दिवसाचा निधी म्हणून केला आहे, ऐवजी काही प्रकारचे जनरेशन फंड म्हणून,” लँडर म्हणाले.

“प्रांतात कधीही काहीतरी बाजूला होते, जे ते अपरिहार्यपणे करते कारण ते बूम-अँड-बस्ट सायकल आहे, ते फक्त जातात आणि पैसे हडप करतात,” ते म्हणाले, कार्नीच्या प्रस्तावित सार्वभौम संपत्ती निधीसाठी हा एक टिकाऊ दृष्टीकोन असू शकत नाही.

कॅनडा स्ट्राँग फंडामध्ये नॉर्वेच्या मॉडेलपेक्षा आणखी एक फरक आहे: दररोज कॅनेडियन फंडामध्ये गुंतवणूक करण्यास सक्षम असतील.

याची अंमलबजावणी कशी होईल, हे पोर्टफोलिओ किंवा बाँडद्वारे किंवा इतर कोणत्याही मार्गाने होणार आहे की नाही हे अद्याप स्पष्ट नाही. परंतु जगातील इतर कोणत्याही सार्वभौम संपत्ती निधीकडे हा पैलू नाही.

त्याबद्दल चिंतेची बाब अशी आहे की किरकोळ आई आणि पॉप गुंतवणूकदारांमध्ये दीर्घकालीन प्रकल्पांसाठी संयम नसतो, बेटरमियर सियाड.

“मला अपेक्षा आहे की हा निधी दीर्घकालीन पायाभूत सुविधा प्रकल्पांमध्ये गुंतवला जाण्याची शक्यता आहे ज्यात रोख प्रवाह येण्याआधी अनेक वर्षे लागू शकतात. किरकोळ गुंतवणूकदार सहसा इतके सहनशील नसतात,” तो म्हणाला.

दैनंदिन गुंतवणूकदारांकडे ते गुंतवू शकतील इतके मर्यादित पैसे असतात, याचा अर्थ कॅनडा स्ट्राँग फंड गुंतवणुकीसाठी जागतिक समभागांशी स्पर्धा करेल.

“मला माझे पैसे कॅनडामध्ये काही ब्रिज बांधण्यासाठी का गुंतवायचे आहेत जेव्हा मी माझे पैसे यूएस मधील काही टेक कंपनीत गुंतवू शकतो? तिथेच खाजगी भांडवल ‘धन्यवाद, पण नाही’ म्हणेल,” लँडर म्हणाला.