गिल्ट मार्केट कोणत्याही कामगार नेतृत्व स्पर्धेवर फिरेल | निल्स प्रॅटली

आययूके सरकारच्या कर्जाच्या किंमतीतील प्रत्येक वळण हे महान मधील नवीनतम हप्त्यामुळे होते असे समजणे ही चूक आहे. श्रम नेतृत्व मंदी. वेस फॉर वेटिंग हे तुमच्या सरासरी बाँड जागरणासाठी शहरातील एकमेव नाटक नाही. इराण संघर्षाचे निराकरण – किंवा नाही – ही अजूनही मोठी गोष्ट आहे.

ते सावध करणारे वेस्टमिन्स्टरमधील घटनांकडे दुर्लक्ष करणार नाहीत, हे उघड आहे. स्थिर-उत्पन्न गुंतवणूकदारांच्या महागाई, व्याजदर, वाढ, कर्ज घेणे आणि यासारख्या अपेक्षांच्या दैनंदिन आहारासाठी याचा अर्थ काय आहे या संदर्भात अजून फारसे काही नाही.

उदाहरणार्थ, अँडी बर्नहॅम आर्थिक नियम कसा दिसेल? एकीकडे, ग्रेट मँचेस्टरच्या महापौरांनी म्हटले आहे की आम्हाला एक “मजबूत” हवा आहे, जो बाँड मार्केटमध्ये “हॉक” होऊ इच्छित नसल्याबद्दलच्या त्याच्या पूर्वीच्या अविचारी टिप्पणीवर मागे जाण्याचा प्रयत्न होता. दुसरीकडे, त्यांनी म्हटले आहे की संरक्षण खर्च “नियमांच्या बाहेर” वाढविला जाऊ शकतो. बाजाराच्या दृष्टीने, हा सर्व खर्च आहे आणि प्रस्तावित वाढ ही महत्त्वाची बाब असेल, शाब्दिक जिम्नॅस्टिक्स आधी नाही. जोपर्यंत कृती होत नाही (जर ती झाली तर) आणि विशिष्ट गोष्टींना संबोधित करेपर्यंत, ठोस निष्कर्ष काढणे कठीण आहे.

दरम्यान, मार्चच्या सुरुवातीपासून 10-वर्षांच्या गिल्ट उत्पादनातील बहुतेक वाढ 4.2% ते 5% पर्यंत इराण युद्धाने स्पष्ट केली आहे. होय, “राजकीय अनिश्चितता” निश्चितपणे उपस्थित आहे, कारण विश्लेषकांची यूके उत्पन्न प्रीमियमची गणना सहसा दर्शवते. परंतु गेल्या काही महिन्यांतील सर्वात मोठा घटक म्हणजे यूकेला तेल आणि वायूच्या किमती वाढणे आणि त्यामुळे महागाईचा दबाव. ब्रिटन आपली 40% उर्जा आयात करते आणि पाश्चात्य जगात आधीच विजेच्या किमती सर्वात जास्त आहेत. थिंकटँक कॅपिटलने लिहिले आहे की, “उर्जेच्या किमतींमध्ये होणा-या हालचालींना गिल्ट अधिक प्रतिसाद देत आहेत. अर्थशास्त्र गेल्या आठवड्यात, आणि तेच अजूनही सत्य आहे.

यापैकी काहीही याचा अर्थ असा की, जर एखादी औपचारिक स्पर्धा असेल ज्यामध्ये धावपटूंनी निधी नसलेल्या खर्चाची आश्वासने दिली असतील तर गिल्ट मार्केट नाराज होणार नाही. पण सर्व उमेदवारांना (एक गृहीत धरतो) लक्षात ठेवा 2022 पासून लिझ ट्रस फियास्को – एका अनसुलझे ऊर्जा संकटाच्या मध्यभागी स्थापित केलेले पंतप्रधान, लक्षात घ्या – आणि वक्तृत्व आणि वचनबद्धतेला लगाम घालतील.

“मिनी-बजेट एक लांब सावली टाकते,” पानमुरे लिबरमचे मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ सायमन फ्रेंच यांनी अलीकडेच लिहिले. “आम्हाला विश्वास आहे की आर्थिक बाजारांचे चेक आणि बॅलन्स कोणत्याही कामगार नेतृत्व स्पर्धेदरम्यान उद्भवू शकणाऱ्या काही टोकाच्या स्थितींवर महत्त्वपूर्ण प्रभाव सिद्ध करतील.” अगदी. बाँड मार्केटला एक किक वितरीत करण्यासाठी प्राइम केले जाते – परंतु तसे करणे अपेक्षित नाही.

आणि हेच धनादेश पंतप्रधानांच्या कोणत्याही बदलानंतर लागू होतात. या आठवड्यात एका बर्नहॅम-सपोर्टिंग बॅकबेंचरने केले त्याप्रमाणे, बॉन्ड मार्केटला “ओळीत पडावे लागेल” अशी इच्छा करून काही उपयोग नाही. जेव्हा तुम्हाला या वर्षी £250bn गिल्ट जारी करायचे असतील तेव्हा जग तसे काम करत नाही, तुमचे कर्ज-ते-जीडीपी प्रमाण 95% आहे आणि तुम्ही कर्जाच्या व्याजावर वर्षाला £100bn खर्च करत आहात. गोल्डमन सॅक्सचे स्पष्ट विश्लेषण, निराशाजनकपणे, बरोबर आहे: “नेतृत्वातील कोणत्याही बदलांची पर्वा न करता, वाढत्या खर्चाच्या दबावाच्या आव्हानात्मक पार्श्वभूमीमुळे आणि आधीच वाढलेले कर ओझे यामुळे धोरण निवडी मर्यादित राहतील.”

त्यामुळे खऱ्या स्पर्धेला वाव आता कामगार-संरेखित थिंकटँकमधून बाहेर पडणाऱ्या वाढीच्या दिशेने चालणाऱ्या धोरणात्मक कल्पनांमध्ये आहे. लेबर ग्रोथ ग्रुपकडून वजनदार टोमउदाहरणार्थ, आर्थिक “टंचाई” दूर करण्यासाठीचे आवाहन आणि स्वच्छ वीज स्वस्त करण्यावर भर देणे हे मनोरंजक आहे, ज्यामुळे व्यावसायिक जगाचा आवाज ऐकू येत आहे. तो महत्त्वाचा वादविवाद होण्यासारखे असेल, परंतु संसदीय मजूर पक्षामध्ये ते चिघळले आहे असे म्हणता येणार नाही. त्याऐवजी, कायमस्वरूपी ड्रॉ मोठ्या EU संरेखनाच्या आवृत्त्यांकडे आहे, जेथे निराकरणे सोपे किंवा जलद होणार नाहीत, किंवा अधिक सार्वजनिक मालकी, ज्यावर बाजार सहजतेने अविश्वास ठेवतो.

“आता आपली आर्थिक स्थिरता धोक्यात घालण्याची वेळ नाही,” राहेल रीव्हस म्हणाले तिने आश्चर्यकारकपणे मजबूत पहिल्या तिमाहीत 0.6% वाढीचा दर दर्शविला. कुलपतींचा एक मुद्दा आहे, गेल्या दोन वर्षांतील तिच्या आर्थिक व्यवस्थापनातील विसंगती लक्षात ठेवू नका. वेस स्ट्रीटिंग म्हणून “कल्पनांची लढाई” कुठे आहे हे स्पष्ट नाही त्यांच्या राजीनाम्याच्या निवेदनात टाकाअग्रगण्य असल्याचे मानले जाते.

गिल्ट मार्केटमधील मूड या क्षणी घाबरण्यापेक्षा अधिक गोंधळलेला दिसतो. परंतु याचा अर्थ असा आहे की या संकटाचा एक प्रशंसनीय परिणाम असा आहे ज्यामध्ये यूकेचा “राजकीय अस्थिरता” प्रीमियम त्याच्या कर्जदरात – प्रचंड नाही, परंतु वाढत आहे – बदलण्यास अधिक वेळ लागतो. आपण हे पुन्हा का करत आहोत?