येथे यूएस न्याय विभागाची तपासणी यूएस फेडरल रिझर्व्ह आणि खुर्चीद्वारे एक लढाऊ प्रतिसाद जेरोम पॉवेल दीर्घकाळ चाललेल्या वादात झपाट्याने वाढ केली आहे ज्यामुळे जगातील सर्वात शक्तिशाली मध्यवर्ती बँकेचे स्वातंत्र्य उघडपणे अडचणीत आले आहे, असे गुंतवणूकदारांनी सांगितले.
रविवारी तीव्र शब्दांत निवेदनात डॉ. पॉवेलने एका तपासाचा खुलासा केला ज्याने त्याला गुन्हेगारी आरोपाची धमकी दिली एक वर इमारत नूतनीकरण प्रकल्पव्याजदर जलद कमी करण्यासाठी फेडवर राजकीय प्रभाव मिळविण्यासाठी हे “निमित्त” असल्याचे सांगितले.
अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प NBC ला सांगितले की त्याला न्याय विभागाच्या कृतींबद्दल काहीच माहिती नाही, परंतु पॉवेलवरील त्याच्या हल्ल्यांचे नूतनीकरण केले जे अधिक वारंवार वाढले आहे आणि फेडने त्याला आवडेल त्यापेक्षा अधिक हळूहळू दर कमी करणे निवडले आहे.
तपास आणि पॉवेलच्या सूचक प्रतिसादाने एक पंक्ती झपाट्याने वाढवली आहे की बाजार निरीक्षकांना फेडचे स्वातंत्र्य, यूएस आर्थिक धोरणाचा आधारस्तंभ आणि त्याच्या आर्थिक व्यवस्थेचा आधारस्तंभ धोक्यात येण्याची भीती आहे.
हे देखील अधोरेखित करते की ट्रम्प प्रशासनाचे लष्करी ते न्यायव्यवस्थेपर्यंतच्या संस्थांचे आकार बदलण्याचे प्रयत्न आता अमेरिकेच्या आर्थिक सामर्थ्याच्या आधारस्तंभावर किती जोरदारपणे सहन करत आहेत.
सोमवारी आशिया सत्रादरम्यान प्रत्येक प्रमुख चलनाच्या तुलनेत अमेरिकन डॉलर – माफक असला तरी – खाली होता. सोन्याने विक्रमी उच्चांक गाठला, यूएस स्टॉक फ्युचर्स घसरले आणि अल्प-मुदतीच्या व्याजदर कपातीच्या किंचित जास्त शक्यता असलेल्या बाजारांची किंमत.
अमेरिकन डॉलर घसरल्याने सोमवारी सकाळी कॅनेडियन डॉलरचे मूल्य वाढले.
“फेड चेअर पॉवेल यांनी ट्रम्पच्या धमक्यांबद्दलच्या त्यांच्या पूर्वीच्या दृष्टिकोनातून विचलित केले आहे, यावेळी थेट खोलीतील हत्तीला संबोधित करणे निवडले आहे – की फेड अध्यक्षांच्या इच्छेनुसार दर हलवत नाही,” सिडनीमधील विल्सन ॲसेट मॅनेजमेंटचे पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक डॅमियन बोए म्हणाले.
“सोने मजबूत झाले आहे, इक्विटी डळमळीत झाली आहे, आणि उत्पन्न वक्र थोडेसे वाढले आहे. या हालचाली फेडच्या स्वातंत्र्यावर हल्ला करण्यासाठी प्लेबुकशी व्यापकपणे सुसंगत आहेत,” तो म्हणाला.
मध्यवर्ती बँकांची राजकीय हस्तक्षेपाशिवाय, कमीत कमी व्याजदर निश्चित करताना, हालचाल करण्याची क्षमता हा आधुनिक अर्थशास्त्राचा मुख्य सिद्धांत मानला जातो – मौद्रिक धोरणकर्त्यांना इन्सुलेट करणे जेणेकरून ते दीर्घकालीन स्थिरतेसाठी निर्णय घेऊ शकतील.
गुंतवणूकदारांसाठी, यूएस संस्थांवरील विश्वास हा तथाकथित “अतिशय विशेषाधिकार” चा एक भाग आहे ज्याचा देशाला जागतिक राखीव चलन जारीकर्ता आणि अब्जावधी डॉलर्सचा भांडवली प्रवाह प्राप्तकर्ता म्हणून वित्तीय बाजारपेठांमध्ये लाभतो.
दररोज राष्ट्रीय बातम्या मिळवा
दिवसातून एकदा तुमच्या इनबॉक्समध्ये दिवसभरातील प्रमुख बातम्या, राजकीय, आर्थिक आणि चालू घडामोडींचे मथळे मिळवा.
कार्ल शॅमोटा, टोरंटोमधील कॉर्पे येथील मुख्य बाजार धोरणज्ञ यांनी फेडवर झुकण्याचे “अनपेक्षित परिणाम” दर्शवले.
“वैयक्तिक अधिकाऱ्यांच्या विरोधात आक्रमक कायदेशीर धमक्यांद्वारे मध्यवर्ती बँकेवर प्रभाव टाकण्याचा प्रयत्न करून, प्रशासन महागाईच्या अपेक्षा वाढवू शकते, डॉलरची सुरक्षित-आश्रयस्थानाची भूमिका कमी करू शकते आणि दीर्घकालीन बाँड उत्पन्नात तीव्र वाढ घडवून आणू शकते ज्यामुळे संपूर्ण अमेरिकन अर्थव्यवस्थेत कर्ज घेण्याच्या खर्चात वाढ होते.
“सर्वत्र पेट्रोल ओतणे आणि नंतर सामने खेळणे चांगले काम करत नाही,” तो म्हणाला.
‘टेक्नोक्रॅटिक फेड दृश्यातून कमी होत आहे’
पॉवेलचा पुशबॅक हा काही अर्थाने पार्टिंग शॉट आहे, कारण त्यांचा अध्यक्षपदाचा कार्यकाळ मे मध्ये संपणार आहे आणि ट्रम्प यांनी आधीच वचन दिले आहे की त्यांचा उत्तराधिकारी म्हणून “कमी व्याजदरावर विश्वास ठेवणारा कोणीतरी” असेल.
परंतु त्याची भूमिका कोणत्याही बदलीसाठी एक फ्रेम असेल आणि फेडच्या दृष्टिकोनातील बदलांसाठी एक मापदंड म्हणून काम करेल.
रिचर्ड येत्सेंगा, एएनझेडचे समूह मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ, म्हणाले की यूएस वित्तीय बाजारांसाठी त्यांच्या संपूर्णपणे, फेडच्या तीनही धोरण शस्त्रांचे ऑपरेशन फ्लक्स-रेट, ताळेबंद आणि बँकिंग क्षेत्र नियमन मध्ये असण्याची शक्यता आहे.
“हे निश्चितपणे खूप लवकर आहे (सांगण्यासाठी), परंतु ट्रेंड अगदी स्पष्ट दिसत आहेत … टेक्नोक्रॅटिक फेड, जसे की आम्हाला गेल्या काही दशकांमध्ये समजले आहे, ते दृष्टीआड होत आहे,” तो म्हणाला.
दरम्यान, गुंतवणुकदारांना, आधीच आश्चर्य वाटू लागले आहे की त्यांचे पोर्टफोलिओ यूएसमध्ये जास्त प्रमाणात वाटप केले गेले आहेत की नाही, ट्रम्प प्रशासन ज्या नवीन प्रकारच्या जोखमी घेत आहे त्याबद्दल सूचना आहेत.
“फेड आणि फेडच्या स्वातंत्र्याभोवती बाजाराने खूप आवाज काढला आहे आणि मला वाटते की कदाचित ते पुन्हा करण्याची शक्यता आहे, परंतु काही क्षणी गोष्टी खंडित होतील,” फ्रेंच गुंतवणूक बँक नॅटिक्सिसचे मुख्य यूएस अर्थशास्त्रज्ञ क्रिस्टोफर हॉज म्हणाले.
निश्चितपणे, सोमवारी बाजारातील हालचाल लहान होती आणि काहींना व्याजदरांचे थोडेसे स्पष्ट परिणाम दिसले आणि ट्रम्पचा खरोखर फेडवर प्रभाव नसल्याची चिन्हे आहेत.
“गुंतवणूकदार त्याबद्दल आनंदी होणार नाहीत, परंतु प्रत्यक्षात ट्रम्पकडे खेचण्यासाठी इतर कोणतेही लीव्हर्स नाहीत,” असे ऑस्ट्रेलियन इन्व्हेस्टमेंट बँक बॅरेनजॉयचे मुख्य दर धोरणकार अँड्र्यू लिली यांनी सांगितले.
व्याजदर ठरवणाऱ्या फेडरल ओपन मार्केट कमिटीचा संदर्भ देत ते म्हणाले, “बहुसंख्य एफओएमसीला जे हवे आहे तेच रोख दर कायम राहील.
तरीही, भविष्यात योग्य वाटेल म्हणून फेडच्या वाटचालीच्या स्वातंत्र्याविषयी शंकाकुशंका आता गुंतवणूकदारांच्या मनात रुजल्या आहेत.
“मला वाटतं की मला अजूनही खात्री नाही की Fed वरचा हल्ला किती शाश्वत आणि विरोधी असू शकतो,” विष्णू वरथन म्हणाले, सिंगापूरमधील मिझुहो येथे एशिया माजी जपानचे मॅक्रो संशोधन प्रमुख.
“(परंतु) फेड स्वातंत्र्याचा प्रश्न आता चांगला आणि जिवंत आहे आणि कदाचित प्रत्येक काही मीटिंगमध्ये पुनर्मूल्यांकनाच्या अधीन आहे.”
– ग्लोबलच्या एरी रॅबिनोविचच्या फाइलसह
